CDS (Kredi Temerrüt Swapı) Nedir ve Nasıl Çalışır?
Kredi Temerrüt Swapları (CDS), 1990'larda finansal riskten korunma amacıyla doğmuş, zamanla spekülatif amaçlarla kullanılmıştır. Özellikle 2008 finansal krizi sırasında piyasadaki belirsizlikleri arttırarak dikkat çekmiştir. CDS spread'leri, piyasalardaki risk algısının önemli bir göstergesi olarak görülmektedir. Bu araç, yatırımcıların borç risklerini devretmelerine olanak tanır ve makro ekonomik göstergelerle yakından ilişkilidir.
💡 CDS Nasıl İşler?
CDS, yatırımcıların bir borcun geri ödenememe riskini başka bir tarafa devretmesini sağlayan bir tür sigorta anlaşmasıdır. Örneğin, bir yatırımcı şirketten tahvil alırsa ve bu tahvilin riski yüksekse, bu riski yönetmek için CDS satın alabilir. CDS satıcısı, borç veren şirketin yükümlülüğünü yerine getirememe durumunda ödemeyi kabul eder. Böylece, uzun vadeli borçların riskleri daha iyi yönetilebilir. CDS, borç senetlerine yönelik riski yönetmede etkili bir araçtır ve birçok yatırımcı için önemli bir finansal koruma sağlar.
📈 CDS’in Tarihçesi
Kredi Temerrüt Swapları (CDS), 1994 yılında JP Morgan'dan Blythe Masters tarafından geliştirilmiştir. İlk başta bankaların kredi risklerini devretmesi için tasarlanmış olsa da kısa sürede dünya finans piyasalarında yaygınlaştı ve risk transferinde merkezi bir rol oynadı. 2007 yılında CDS piyasasının toplam değeri 62,2 trilyon dolara ulaştı. Ancak, 2008 krizi, bu piyasanın ne derece belirsizlik yarattığını gözler önüne serdi. Büyük finansal kuruluşlar, kontrolsüz risklerle karşılaşarak ciddi zararlar gördü ve bu da CDS piyasasının düzenlenmesi gerektiğine işaret etti.
🌍 Ülkelerin CDS Oranları Ne Anlama Gelir?
Ülkelerin CDS oranları, o ülkenin borç ödeme kabiliyetine dair yatırımcı algısını yansıtır ve kredi riskinin önemli bir göstergesidir. Yüksek CDS oranları, o ülkenin borç ödeyememe riskinin yüksek olduğuna işarettir. Türkiye gibi gelişmekte olan ülkeler, genellikle istikrarsızlık nedeniyle daha yüksek CDS oranlarına sahiptir. Öte yandan, Almanya, ABD gibi gelişmiş ülkeler düşük CDS oranlarıyla daha güvenli borç ödeme kapasitesine sahip olarak değerlendirilir. Faiz artışları ve para politikaları, CDS oranlarının seyrine önemli ölçüde etki eder.